要求：   (1)采用资本资产定价模型分别计算ABCD四种股票的预期报酬率；   (2)假设A股票为固定成长股，成长率为8%，预计一年后的股利为3元。当时该股票的市价为20元，该投资者应否购买该种股票；   (3)若该投资者按5：2：3的比例分别购买了ABC三种股票，计算该投资组合的β系数和组合的预期报酬率；        (4)若该投资者按5：2：3的比例分别购买了ABD三种股票，计算该投资组合的β系数和组合的预期报酬率；        (5)根据上述(3)和(4)的结果，如果该投资者想降低风险，他应选择哪一种投资组合?

(1)预期投资报酬率根据资本资产定价模型可以得到：A=20%  B=17.5%

C=15%   D=14%

(2)A股票内在价值=3/(20%-8%)=25(元)，25元>20元，该投资者应购买该股票。

(3)ABC组合β系数=50%×2+20%×1.5+30%×1=1.6

ABC组合预期报酬率=50%×20%+20%×17.5%+30%×15%=18%

(4)ABD组合β系数=50%×2+20%×1.5+30%×0.8=1.54

ABD组合预期报酬率=50%×20%+20%×17.5%+30%×14%=17.7%

(5)该投资者为降低风险，应选择ABD投资组合。

【知识点】证券评价中有关证券投资组合分散风险的理论以及固定成长

股票价值的计算等有关内容。

【题库维护老师：CRM】

(1)预期投资报酬率根据资本资产定价模型可以得到：A=20%  B=17.5%

C=15%   D=14%

(2)A股票内在价值=3/(20%-8%)=25(元)，25元>20元，该投资者应购买该股票。

(3)ABC组合β系数=50%×2+20%×1.5+30%×1=1.6

ABC组合预期报酬率=50%×20%+20%×17.5%+30%×15%=18%

(4)ABD组合β系数=50%×2+20%×1.5+30%×0.8=1.54

ABD组合预期报酬率=50%×20%+20%×17.5%+30%×14%=17.7%

(5)该投资者为降低风险，应选择ABD投资组合。

【知识点】证券评价中有关证券投资组合分散风险的理论以及固定成长

股票价值的计算等有关内容。

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